金融工程2023年度策略 |充满机会的一年，权益估值中枢上行趋势即将开启

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本文源自:券商研报精选

量化大势研判&；行业风格配置：2023年是充满机会的一年，美联储加息、地缘政治事件、政策环境预计都会出现边际好转，权益估值中枢上行趋势即将开启。行情节奏上，疫后修复是全年主线，我选择龙头和估值修复板块。

量化选股：基本面因子有效性有望复苏。展望未来1年，我们认为，在有望启动的牛市行情中，市场成交活跃度将提升，带动收益分散度提高，打开量化策略的收益空间，中低频基本面因子尽管存在长期有效性降低的趋势，但中短期因子有效性有望迎来复苏；不断迭代更新的量价技术类因子仍将持续贡献超额收益。

CTA策略：CTA配置正当时。当前看好CTA产品的配置价值，原因主要有以下三点：（1）统计规律显示当下时点持有半年，获得正收益的概率达96％（2）俄乌冲突等非基本面因素的影响或逐渐消除，商品价格走势更大程度受基本面驱动（3）商品期限结构显示产业对商品价格预期改善，此环境下CTA策略表现较好。

风险提示：（1） 本文相关配置建议全部基于量化模型推出，请注意相关模型失效的风险。（2） 本结论仅从量化模型推导得出，与研究所策略观点不重合。有关研究所策略团队对上述板块的观点，请参考相关策略报告。

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