中国第三方支付行业如何演进的？其子业态经历了哪些发展过程？

第三方支付行业的历史演进，近年来中国的第三方支付在电商的带动下异军突起，整体行业呈现出了爆发式的增长态势，至2016年仅移动支付的市场规模已经接近于美国的50倍6。而无论从支付方式、支付普及率、支付效广州pos机办理率，还是支付的科技水平，当前中国在第三方支付行业己成为绝对的全球龙头。笔者通过对第三方支付在中国发展历程的梳理，将其分为了三个阶段：

⑴1999-2005年：市场探索阶段，各类支付业态“百花齐放”

在这个广州pos机办理时期，第三方支付在中国正式落地生根，并出现了多样化的业态模式：如首信易、环迅支付等公司专注于在线支付；2002年成立的银联商务主要是提供第三方银行卡收单服务；拉卡拉支付早期深耕个人支付领域，提供包括信广州pos机办理

在初始的市场探索阶段中，第三方支付的各类子业态都在各自的领域里摸索发展路广州pos机办理

另一方面，广州pos机办理诸如网购等第三方支付主要上游市场彼时尚未兴起，使得第三方支付行业的整体市场规模有限。在规模不大的市场容量中，同时存在着大量同质化的参与者，结果便是大量第三方支付企业处于激烈的恶性竞争状态，多数企业无法广州pos机办理取得盈利。在这样的背景下，第三方支付行业迎来了第一次产业调整。

⑵2005-2010年：支付普及、监管明晰阶段

2005年可以称之为第三方支付的发展元年。在达沃斯世界经济论坛上，阿里巴巴董事会主席马云首次广州pos机办理提出了第三方支付平台的概念，其应用目的主要是为了保障在电子商务交易当中买卖双方的信任问题。同年，同样是基于这一理念，腾讯推出了专业在线支付平台“财付通”，用于在腾讯旗下的拍拍网和商城购物。

受阿里巴广州pos机办理巴的淘宝和天猫等电商平台的推动，电商市场得到了蓬勃的发展，有效带动了整体第三方支付（特别是互联网支付）的快速发展。阿里巴巴自2009年发起的“双11购物节”，更是间接地将互联网支付的普及率推到了新的高广州pos机办理点。经过电商购物的“培养”，用户开始对第三方支付（主要是互联网支付）产生依赖，在购物以外的领域也开始偏好使用方便快捷的第三方支付。

除却解决了交易当中的信任问题，第三方支付相比于银行还具有显著的成本优势广州pos机办理和附加价值，这使得银行出于对成本和专业化服务等因素的考虑，也倾向于将相关的支付业务剥离外包予社会第三方。

该阶段中，第三方支付的各类子行业在经过了5-10年的摸索，市场优胜劣汰现象开始显现，但是参与主体广州pos机办理的盈利能力仍然欠缺。诸如支付宝、拉卡拉支付等线上线下知名第三方支付公司，仍处于跑马圈地的投入阶段。

（3）2011年至今；向移动支付转移，并开始涉足互联网金融

由于技术进步、社会认可度不断提高，以及前期行广州pos机办理业洗牌阶段的结束等因素，第三方支付在第三阶段几乎是以每年100%的速度在成长，至2016年的交易额达到了107.3万亿元。分类别看，笔者注意到了一个显著的趋势：第三方支付银行卡收单业务占比在2013-广州pos机办理2015年曾长期维持在50%以上的水平。而在2015年后则经历了断崖式回落，至2016年仅为26.5%，对应交易金额为28.4万亿元，较2015年几乎没有增长。

而萎缩的份额则多由近年来兴起的移动支付所广州pos机办理占据，2016年移动支付交易额达到58.8万亿元，是银行卡收单交易额的将近2倍；并且移动支付在整个第三方支付结构中的占比己从2013年的7.2%增长至2016年的54.8%，成为当前主流的第三方支付方广州pos机办理式。

笔者研究后认为，移动支付呈现爆发性增长主要缘由以4个因素：

2016年达到5.2293.2%，使得移动支付所依托的物理设备有了广泛的用户基础，带动了移动互联网广州pos机办理的普及。后者基于互联网无边界的特征，进一步将年龄、学历、收入等各维度长尾化的人群得以覆盖。

(2)随着2016广州pos机办理卡还款等“个人黏性应用”行为的开启，使得财付通渠道上存在着大量资金流通。

(3)支付场景的拓展使得移动支付成为网民继银行卡、现金外新的惯常使用的高频支付工具。特别是“提现手续费”的提出，使得移动支付用户广州pos机办理更倾向于在小额支付场景中优先使用支付工具的“余额”完成交易。随着虚拟账户余额的积累，以及现实生活中移动支付的普及，笔者有理由相信未来移动消费的占比将愈来愈高。

(4)“余额宝”类货币基金的规模化和现金管广州pos机办理理工具化亦带动了移动支付用户黏性的增长。

在第三方支付结构发生巨大变化的同时，笔者也看到已有愈来愈多的支付机构在不同领域(银行卡收单、互联网支付、移动支付)开始推出“支付+金融”的服务，并逐渐演化为囊括广州pos机办理支付、征信、信贷的综合互联网金融平台。

三类主要子业态的发展/演化

⑴银行卡收单

从行业格局上看，由于央行放开了第三方支付牌照的发放，导致当前POS收单机构越来越多（截至第五批牌照发放后拥有POS收单资质的广州pos机办理第三方支付企业共有57家），且2016年9月6日“费改”后第三方支付机构的收单费率从原先的政府指导定价变为完全市场化定价，这均推动收单机构的竞争趋于更加激烈；

另一方面，传统收单运营成本比较高，在除去硬广州pos机办理件铺设及营销等费用后，多数第三方支付公司难以盈利，加之行业恶性竞争抢占市场份额，使得大量从事银行卡收单的中小第三方支付机构仅能获得微利（或者遭遇亏损），这为后期银行卡收单领域内的并购整合、价值优化提供广州pos机办理了外部环境。目前银行卡收单领域的前三名分别为国资背景的银联商务（市场份额39%）、民资背景的通联支付（市场份额13%）和拉卡拉支付（市场份额8%）。

在这个龙头显著的格局下，上述第三方收单机构开始依托其广州pos机办理对大量收单流水数据和商户信息的掌握，推出了面对商户的“POS贷款”，“POS贷款”这类金融属性较强的产品推出后，一定程度上可以缓解商户在日常经营活动广州pos机办理中的资金流转问题，从而进一步增加了商户对第三方收单机构的使用黏性。

因此在第三方支付的银行卡收单领域中，这种金融功能的衍生多为服务ToB端的中小商户：如拉卡拉支付便曾向其使用方机票代理商，推出“POS贷广州pos机办理”，助其加快业务周转，做大交易规模。

（2）互联网支付

互联网支付是指用户通过桌式电脑、便携式电脑等设备，依托互联网发起支付指令，实现货币资金转移，典型的第三方互联网支付如支付宝、财付通等。

近年来随着国内广州pos机办理网民数的增加和电子商务的高速发展，中国互联网支付市场取得了较为快速的发展，2011-2016年期间年化复合增长率达到了55.4%，至2016年中国第三方互联网支付业务交易规模约19.96万亿元。

下游应广州pos机办理用场景中，排名前三位的分别是互联网金融（包括理财销售、网络借贷等，占比32.3%）、个人业务（包括转账业务、还款业务等，占比31.7%），以及线上消费（包括网络购物、020、航空旅行等，占比22.5%广州pos机办理）。等腾讯旗下的社交工具，掌握了巨大的用户流量入口，使得两家公司在互联网支付的市场占有率分列前两位，至2016年第四季度分别达到42.7%广州pos机办理和19.2%。

由于互联网支付最早多应用于个人转账和消费，为了便捷这两项业务的使用，互联网支付的先行企业阿里巴巴在支付的基础上推出了类似虚拟钱包的功能，即让一部分闲置资金沉淀在虚拟钱包中，未来用户可直接广州pos机办理从虚拟钱包完成所需要的资金支付和划拨。

而为了增加这类沉淀资金在支付宝中的黏性，阿里巴巴进一步研发了“余额宝”功能，使得闲置沉淀资金可以通过与天弘基金对接的方式，获得投资收益。至此，从互联网支付端起，阿广州pos机办理里巴巴开启了第三方支付向互联网金融演化发展的过程，而后诸如芝麻信用(征信)、互联网理财、互联网小贷陆续问世。

(3)移动支付

广州pos机办理一种服务方式。从使用方式上划分，现阶段可分为基于网络的二维码扫码支付和基于蓝牙硬件的近场支付两种方式。两者的特点如下：

1)二维码扫码支付

二维码扫码支付是目前最为主流的移动支付方式，但是该支付手段所面临广州pos机办理的最大挑战是二维码伪造成本极低，造成了社会上出现了众多“扫码”后存款流失的犯罪现象；另外，扫码支付方式对网络覆盖依赖性极高，在信号较弱地区的便利性也同样遭到极大挑战。

2）近场支付NFC

近场支付可以被定广州pos机办理义为一种离线交易，是一种非接触式的交易方式，不需要网络也可以实现交易。本质上，NFC技术是RFID技术（非接触式射频识别）的一个延伸，后者多应用于公交卡、食堂饭卡、门禁卡等卡片类别。

但是，传统的RFI广州pos机办理D技术只能实现信息的读取，从而来进行判定的工作；而NFC技术则强调的是可以进行信息交互。尽管现阶段NFC广州pos机办理得NFC在中国的推广仍然较为缓慢。

相比于互联网支付，移动支付突破了前者所需要PC机的局限，并有更多的应用场景，因此为了用户使用的便利，移动支付同样也建立了虚拟钱包，并沉淀了大量闲置资金。值得一提的是，广州pos机办理由于多数移动支付工具都与用户的消费和社交属性高度相关，使得两类属性所蕴含的用户行为数据，为互联网金融功能在移动支付平台上的衍生提供了重要的外部条件。